Hay veces que es muy triste ver reflejada la imagen fiel de la compañía en los estados financieros de la misma e incluso luchas para no reconocer que lo que estas viendo, es la realidad. ENDESA Europa es una compañía que pertenece 100% al Grupo ENDESA http://www.endesa.es y que fue creada en el año 2000, prácticamente sin activos, y con el ambicioso objetivo de buscar y desarrollar posibles proyectos en el difícil mercado europeo. Actualmente tiene filiales en Italia, Francia, Polonia, Turquía, Grecia y Marruecos, aportando al Grupo, en el 2006, un EBITDA de 1.116 millones de euros y un RNDI de 493 millones de euros lo que suponía respectivamente un 15% del EBITDA y un16% del RNDI del total del Grupo.

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La penúltima línea de la cuenta de resultados, aquella que se refiere al impuesto sobre el beneficio, tiene un impacto importante en la elaboración de toda la información financiera. Las empresas tienen que compartir una parte de su resultado, pero ¿qué resultado?

En principio, el beneficio contable es una mera resta entre ingresos y gastos, calculados éstos con principios contables. Sin embargo, aquél es sólo el punto de partida del beneficio fiscal. Y en todo ello hay una asimetría importante: el beneficio contable no tiene porque traducirse en flujo de caja, sin embargo, los impuestos se pagan, es decir suponen salida de caja.

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En la información financiera, romanticismos los justos. De esta forma, se explica que en los casos de grupos de empresas se pueda aplicar la frase de “todo lo tuyo es mío”, que no a la inversa. Me refiero a la consolidación de estados financieros por el método de integración global.

En esta misma semana el grupo ACS ha presentado los resultados del año 2007. La principal novedad es que en los mismos se incorpora por integración global su participación en Unión Fenosa que ascendía a algo más del 40% (en enero de este año ha llegado al 45%). Para los neófitos en materia de consolidación le puede extrañar que teniendo dicho porcentaje no mayoritario (40%) incorpore la totalidad de los activos, pasivos y resultados de Unión Fenosa. ¿Y el 60% restante que opina?

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Parece que el IASB puede tener dudas sobre el fair value. Al menos sobre su nombre. De acuerdo con lo que publicaba Jennifer Hughes en Financial Times, el IASB ha realizado una discreta consulta entre diferentes agentes (analistas, auditores, etc) para saber si, en su opinión, debería retirarse el nombre de fair value (valor razonable en su traducción española) y sustituirse por otro más específico.

Tiene gracia, todo un movimiento de reforma pivotado sobre este concepto y ahora parece que surgen dudas en el regulador. El debate sobre el concepto, el nombre y el uso del fair value tiene una importancia capital en el sistema de reporting, porque de lo que estamos hablando es, en definitiva, de cómo debemos reflejar la realidad de las empresas.

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La pasada semana, Ferrovial comunicaba a la CNMV un hecho relevante (Download file) relativo a una propuesta fiscal en el Reino Unido que le puede afectar a los estados financieros de BAA (aeropuertos británicos). La propuesta supone eliminar una amortización como gasto deducible para activos industriales (Industrial Building Allowance) del 4% sobre el coste del activo durante 25 años. El impacto en la cuenta de resultados: 1.400 millones de libras de gasto a anotar este año.

En el caso de que salga adelante la propuesta, la realidad será que Ferrovial-BAA no podrá deducirse la amortización y, por tanto, deberá pagar una mayor cantidad de impuestos. Pero ¿es un gasto que hay que reflejar hoy? ¿cuál y cuándo es el impacto en la cuenta de resultados?

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Our dean, Santiago Iñiguez, often referred to English as the lingua franca of business. The same words, lingua franca, has said the chairman of the SEC, Christopher Cox, at a conference in AICPA to refer to the IASB standards in the field of financial reporting. The availability of common standards to reflect transactions made by companies in different countries is imperative for the development of companies and markets, financial and nonfinancial.

Maybe there are people to whom the above assertion might seem exaggerated. However, some practical examples teach us that different standars of reporting can generate misperceptions. It is well-known the Daimler Benz case in the early 90´. Daimler Benz was the first German company listed on the New York Stock Exchange. What according to the German standards were profits, while crossing the Atlantic and adapt to American standards, it was a loss. Same business, different result?

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Si hay algún concepto con el que se relacionan las IFRS es el de fair value o valor razonable para contabilizar activos y pasivos. Evidentemente, las normas son mucho más que eso y, además, no todos los activos se valoran a valor razonable, pero en el común de las personas es lo que ha quedado.

El paso del coste histórico al valor razonable tiene un componente previo y es el peso del balance en el financial reporting frente a la cuenta de resultados. En el excelente paper On the balance-sheet based model of financial reporting, publicado por el Center for Excellence in Accounting and Security Analysis (CEASA Columbia Business School) se hace mención a como desde hace aproximadamente treinta años tanto el FASB como el IASB (anterior IASC) impulsaron un modelo de reporting basado en el balance, en detrimento de la importancia de la cuenta de resultados, cuando el beneficio es la cifra por excelencia del sistema de financial reporting.

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Today (15.30 to 16.30 GMT) FASB conduct a free live webcast panel discussing international convergence of financial accounting. The panelist are Robert Herz, chairman of the FASB, Peter Bridgman, senior VicePresident and controller of Pepsico, Greg Jonas, managing director of Moody´s investor Service, and Sam Ranzilla, partner at KPMG. The webcast will also be archived on the FASB website.

http://www.fasb.org/fasb_webcast_series.shtml

Con la entrada de cualquier año se multiplican los propositos que todos hacemos. Ocurre en todos lo campos y el contable no es una excepción. Desde este punto de vista, el 2008 va a ser, sin duda, un año interesante en el que deben avanzar y en algún caso concluir diferentes proyectos que afectan al sistema de financial reporting en el ámbito nacional e internacional.

Desde el punto de vista internacional hay si duda un tema prioritario que es la convergencia entre los estándares IASB y FASB. La reciente decisión de la SEC de aceptar los estados financieros de empresas extranjeras emitidos bajo IFRS sin necesidad de reconcialiación con las normas FASB ha sido un paso importante en el proceso de convergencia. Queda por ver si la decisión de emitir estados financieros bajo IFRS se ampliará a las propias empresas de EEUU, para lo cual hay voces a favor y en contra.

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He buscado en Internet el término "Fondo de Comercio" y he encontrado 2.040.000 resultados. ¡No esta mal! Veo que hay más gente, aparte de mí, interesada en este tema. Por curiosidad, continúo navegando e introduzco en la búsqueda: "Paulina Rubio". Resultado: 3.600.000. Empiezo a decepcionarme pero continúo, pensando que esto puede mejorar. Hago un último intento: "Shakira". Algo más de 47.000.000 de resultados. Cierro Internet preocupado por las prioridades e inquietudes de los humanos pero, animado por los dos millones de resultados obtenidos en mi primer intento, decido escribir sobre la amortización o no amortización del Fondo de Comercio o "Goodwill" (14.200.000 de resultados. ¡No hay nada como saber idiomas!).

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