Financial Reporting - Instituto de Empresa Business School http://financialreporting.blogs.ie.edu/ Copyright 2008 Mon, 07 Jul 2008 10:34:34 +0000 http://www.movabletype.org/?v=3.2 http://blogs.law.harvard.edu/tech/rss Aumento de la morosidad y de las insolvencias - Instituto de Empresa Business School Antes del inicio del periodo estival y de la publicación de resultados del primer semestre, es momento de comentar las últimas cifras publicadas sobre dos temas que empiezan a preocupar a las empresas e instituciones financieras que operan en España: morosidad e insolvencia.

]]> http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/07/post.html http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/07/post.html Mon, 07 Jul 2008 10:34:34 +0000 Resultados Primer Trimestre 2008: nubes y claros - Instituto de Empresa Business School Una vez que todas las casi 140 empresas cotizadas en la bolsa española han presentado sus resultados del primer trimestre de 2008, es buen momento para realizar un pequeño análisis en base a los datos publicados por la CNMV. El beneficio neto total conseguido en el trimestre ha ascendido a cerca de 15.300 millones de euros, con un aumento del 5,6% frente al año anterior, bastante en línea con el crecimiento nominal del PIB, pero muestra una fuerte desaceleración interanual al estar muy lejos del 28% logrado en el primer trimestre de 2007 como reflejo de la desaceleración económica y de los efectos que están empezando a reflejarse en distintos sectores.

]]> http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/06/resultados_primer_trimestre_20.html http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/06/resultados_primer_trimestre_20.html Mon, 02 Jun 2008 14:35:49 +0000 La banca aprueba en el primer trimestre - Instituto de Empresa Business School Continuando con mi comentario de principios de abril, la presentación de resultados del primer trimestre de la banca española ha conseguido destacar positiva y comparativamente frente a sus competidores europeos, fuertemente impactados por la crisis financiera internacional. Las cuentas de resultados reflejan el impacto de la desaceleración económica y el repunte de la morosidad. Sin embargo, el sólido modelo de negocio (centrado en banca minorista de clientes y no de productos, muy competitivo, eficiente y tecnológicamente avanzado) combinado con mayor control y prudencia financiera impulsados por el Banco de España en su papel de regulador, han tenido su reflejo positivo en los resultados.

]]> http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/05/la_banca_espanola_aprueba_en_e_1.html http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/05/la_banca_espanola_aprueba_en_e_1.html Sun, 18 May 2008 15:15:51 +0000 La contabilidad creativa - Instituto de Empresa Business School No se por qué pero el término “contabilidad creativa” siempre me ha atraído. A pesar de que la contabilidad y los contables tenemos la fama de ser cuadriculados, creo que es bueno tener un punto de imaginación o de creatividad, siempre que la normativa contable y fiscal existente en cada momento te lo permita. Partiendo de esta premisa, si la normativa permite la elección de un método u otro a la hora de contabilizar, parece lógico pensar que existen varias “imágenes fieles” de las situaciones de las empresas. Es especialmente interesante observar como grandes compañías del mismo sector utilizan los mismos métodos contables pero, fuera de dicho sector, se utilizan otros diferentes.

Pero, ¿es esto la contabilidad creativa? Si no es así, ¿qué es la contabilidad creativa? ¿Es siempre negativa en el sentido de que siempre se asocia a fraude, ocultación de información o maquillaje contable?.

]]> http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/05/la_contabilidad_creativa.html http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/05/la_contabilidad_creativa.html Fri, 16 May 2008 18:02:54 +0000 Dos años de desequilibrio patrimonial en el Caso Afinsa y Forum - Instituto de Empresa Business School Cuando se cumplen 2 años de que saltara la mayor estafa ocurrida en la historia económica española, puede ser momento de un pequeño análisis financiero de este escándalo de los sellos que ha afectado a más de 400.000 ahorradores y que ha generado un desequilibrio patrimonial de más de 6.000 millones de euros, es decir, un billón de las antiguas pesetas.

]]> http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/05/dos_anos_de_desequilibrio_patr.html http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/05/dos_anos_de_desequilibrio_patr.html Sat, 10 May 2008 18:01:38 +0000 Telefónica: líder también a nivel financiero - Instituto de Empresa Business School En un entorno de mayor incertidumbre económica conviene también destacar buenos ejemplos de gestión como el caso de Telefonica , aprovechando su reciente junta y presentación de resultados. La operadora se ha consolidado en 2007 como la primera empresa mundial de telecomunicaciones por beneficios y ha logrado el mayor beneficio neto conseguido hasta el momento por una empresa española. Además, el éxito de su estrategia de crecimiento rentable, que bien merece un pequeño análisis en esta tribuna.

]]> http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/04/telefonica_lider_tambien_a_niv.html http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/04/telefonica_lider_tambien_a_niv.html Mon, 28 Apr 2008 19:06:37 +0000 El autómovil impacta en el seguro español - Instituto de Empresa Business School Según los datos proporcionados por ICEA y UNESPA, el sector asegurador en España logró en 2007 aumentar los ingresos por primas un 3,9% hasta 54.648 millones de euros, pero el beneficio neto retrocedió un 0,9% hasta 4.101 millones de euros, afectado por el ramo de automóviles. A pesar de romperse la senda ascendente de resultados durante los últimos 8 años, la foto es positiva en comparación con otros países europeos donde grandes grupos aseguradores sufrieron pérdidas importantes por la crisis financiera. El infradesarrollo relativo del sector, su menor dimensión relativa dentro de la economía española y la mayor prudencia de sus gestores supone que los títulos de renta variable y los títulos de baja calidad y subprime representen aún porcentajes pequeños en el total de la cartera de inversión de nuestras aseguradoras.

]]> http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/04/el_ramo_del_automovil_impacta.html http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/04/el_ramo_del_automovil_impacta.html financial statements analisys Mon, 21 Apr 2008 21:13:14 +0000 Los retos de la banca española tras los éxitos de 2007 - Instituto de Empresa Business School En los primeros días de abril se han publicado 2 interesantes informes que respaldan la situación financiera de las entidades financieras en España: el Informe de Estabilidad Financiera del segundo semestre de 2007 del Banco de España y la Presentación de Resultados 2007 de la Banca española por la Asociación Española de Banca (AEB).

]]> http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/04/los_retos_de_la_banca_espanola.html http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/04/los_retos_de_la_banca_espanola.html Mon, 14 Apr 2008 19:06:17 +0000 Los inmediatos deberes contables y fiscales para la nueva legislatura - Instituto de Empresa Business School Tras la aprobación en noviembre de 2007 del Nuevo PGC y el Nuevo PGC para Pymes, la nueva legislatura deberá afrontar nuevos retos y deberes inmediatos tanto a nivel fiscal como contable: una nueva reforma del impuesto de sociedades y el desarrollo de los planes contables sectoriales y la norma que regula las cuentas consolidadas.

]]> http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/04/los_inmediatos_deberes_contabl.html http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/04/los_inmediatos_deberes_contabl.html Sat, 05 Apr 2008 19:25:21 +0000 Auditoras: ¿crisis, yo? - Instituto de Empresa Business School A pesar del entorno económico y financiero más complicado, en 2007 el sector de auditoría logró en 2007 unos excelentes resultados, consolidando el crecimiento continuado de los últimos años. Las 40 mayores auditoras que operan en España consiguieron unos ingresos totales consolidados de más de 1.650 millones de euros, con un incremento del 16,6% sobre las cifras de 2006, en base a los datos elaborados y publicados por el Diario Expansion. La mayor demanda de servicios por parte de las empresas, la adaptación a las nuevas normas contables internacionales por las empresas cotizadas, el asesoramiento financiero y las actividades de consultoría explican esta positiva evolución.

]]> http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/03/auditoras_crisis_yo.html http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/03/auditoras_crisis_yo.html Thu, 27 Mar 2008 21:17:56 +0000 2007 Máximos históricos en OPVs, ¿Será VISA un estímulo para 2008? - Instituto de Empresa Business School Hoy se estrena en bolsa VISA de la historia financiera de EE.UU. (cerca de 18.000 Millones de dólares) y segunda mayor mundial tras el Banco Industrial y Comercial de China (ICBC) que en octubre de 2006 recaudó 22.000 Millones de dólares. A pesar de las dificultades de los mercados financieros, VISA ha decidido obtener financiación acudiendo a la bolsa estadounidense siguiendo los pasos de su principal competidora Mastercard, que comenzó a cotizar en mayo de 2006 y se ha revalorizado más del 350% desde entonces.

Este paso dado por la empresa líder en gestión de tarjetas de crédito del mundo, tiene relevancia por la importancia que los mercados bursátiles en sus funciones de mercados primarios han acumulado en los últimos años como alternativas de financiación para las empresas, especialmente en un entorno de mayor restricción crediticia. Según la información de la Federación Mundial de Bolsas (WFE), la emisión de OPVs alcanzó máximos históricos en 2007.

]]> http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/03/2007_maximos_historicos_en_opv.html http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/03/2007_maximos_historicos_en_opv.html Wed, 19 Mar 2008 16:18:10 +0000 ENDESA Europa y los activos puestos para la venta - Instituto de Empresa Business School Hay veces que es muy triste ver reflejada la imagen fiel de la compañía en los estados financieros de la misma e incluso luchas para no reconocer que lo que estas viendo, es la realidad. ENDESA Europa es una compañía que pertenece 100% al Grupo ENDESA http://www.endesa.es y que fue creada en el año 2000, prácticamente sin activos, y con el ambicioso objetivo de buscar y desarrollar posibles proyectos en el difícil mercado europeo. Actualmente tiene filiales en Italia, Francia, Polonia, Turquía, Grecia y Marruecos, aportando al Grupo, en el 2006, un EBITDA de 1.116 millones de euros y un RNDI de 493 millones de euros lo que suponía respectivamente un 15% del EBITDA y un16% del RNDI del total del Grupo.

]]> http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/03/endesa_europa_y_los_activos_pu_1.html http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/03/endesa_europa_y_los_activos_pu_1.html nic-niif/ias-ifrs Thu, 13 Mar 2008 17:44:24 +0000 Los impuestos y la información financiera: una relación tortuosa - Instituto de Empresa Business School La penúltima línea de la cuenta de resultados, aquella que se refiere al impuesto sobre el beneficio, tiene un impacto importante en la elaboración de toda la información financiera. Las empresas tienen que compartir una parte de su resultado, pero ¿qué resultado?

En principio, el beneficio contable es una mera resta entre ingresos y gastos, calculados éstos con principios contables. Sin embargo, aquél es sólo el punto de partida del beneficio fiscal. Y en todo ello hay una asimetría importante: el beneficio contable no tiene porque traducirse en flujo de caja, sin embargo, los impuestos se pagan, es decir suponen salida de caja.

]]> http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/03/los_impuestos_y_la_informacion.html http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/03/los_impuestos_y_la_informacion.html nic-niif/ias-ifrs Wed, 12 Mar 2008 12:12:33 +0000 El síndrome de Diógenes y el impacto en la tesorería - Instituto de Empresa Business School Se conoce como síndrome de Diógenes el desorden en el comportamiento que, entre otras características, lleva a las personas a acumular enormes cantidades de desperdicios pensando que tienen valor. Cada cierto tiempo tenemos noticias en los periódicos sobre personas con este síndrome.

En la última semana en España también hemos tenido mayor evidencia (porque evidencia ya la había) de que los balances de algunas compañías inmobiliarias han tenido un síndrome similar. Se han acumulado enormes cantidades de activos que, con el deterioro de la situación económica y del mercado inmobiliario, han perdido valor. En la presentación de resultados de las compañías inmobiliarias se está procediendo a la limpieza de los balances y los resultados están a la vista. Pero siempre se repite una frase: “es un mero ajuste contable sin impacto en la tesorería” ¿estamos de acuerdo?

]]> http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/03/el_sindrome_de_diogenes_y_el_i.html http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/03/el_sindrome_de_diogenes_y_el_i.html financial statements analisys Tue, 04 Mar 2008 17:24:36 +0000 Vueling: low cost success operating, but could it end profiting? - Instituto de Empresa Business School Vueling, the Spanish low cost airline has showed the trade-off between growth and profitability in the 2007 results released last week: revenues increased by 54% over 2006 to 363 million euros, but the company incurred in heavy losses of 63 million euros (almost 6 times the ones in 2006). It is also a great example in terms of financial analysis I have used in some of my classes at IE Business School , as the airline business is a close one to most of the business people, easy to understand and to analyze.

]]> http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/03/vueling_success_operating_but.html http://financialreporting.blogs.ie.edu/2008/03/vueling_success_operating_but.html Mon, 03 Mar 2008 16:46:16 +0000