El conjunto de las entidades financieras en 2007 consiguieron aumentar su beneficio neto atribuido un 19,3%, elevando su rentabilidad financiera o sobre fondos propios (ROE) hasta el 19,9%, sin sufrir impactos por la crisis subprime y con buenos crecimientos en todas las líneas de la cuenta de resultados. La mejora se explica por un lado, porque los ingresos o margen ordinario crecieron un 16,8%, impulsados tanto por la positiva contribución del margen de intermediación (+19,9%) y del resultado de operaciones financieras (+26,7%) y en menor medida por el crecimiento de las comisiones (+10,1%). Por otro lado, la mayor contención en el aumento de los costes de explotación (+9,7%) permitió que el margen o resultado de explotación se incrementara un 22,5% y la eficiencia operativa (porcentaje de los costes de explotación sobre los ingresos o margen ordinario) mejorara hasta el 45,4% desde el 48,3% de finales de 2006.

A nivel de actividad, el crédito experimentó una desaceleración hasta crecimientos del 16,6% en diciembre, frente al 25,8% en diciembre 2006 y al 22,6% de junio 2007, especialmente por el crédito hipotecario (del 25% al 15% en 12 meses). El porcentaje del crédito financiado por depósitos se mantiene cercano al 80%. La morosidad experimentó un repunte hasta el 0,84% en créditos al sector residente y el 0,92% en términos totales, con un incremento del 53% de los saldos dudosos, reduciéndose la cobertura desde el 250% hasta el 215%. Estos niveles están aún bastante cerca de los óptimos históricos alcanzados recientemente y comparan muy positivamente con la banca europea y americana, por las características del negocio bancario de las entidades españolas, sin impacto de subprime. La solvencia se mantiene en niveles elevados por encima de los mínimos regulatorios, con un coeficiente de solvencia BIS del 11,4% y un Tier I del 7,5% +.

Ante el potencial riesgo del sector financiero por su exposición al sector inmobiliario, el Banco de España, ha realizado un análisis (stress testing) del impacto en el sistema de un fuerte deterioro de la calidad crediticia de los promotores inmobiliarios. Si se pasase de los niveles actuales de morosidad del 0,5% hasta el 13,1% (máximo histórico en 1993) con una tasa final de impago y de recuperación del 50% (muy elevada por la garantía real que tienen estos créditos), los impagos ascenderían al 63% del fondo de provisiones actualmente dotado. Estos datos reflejan positivamente la política de control de riesgos y prudencia impulsada desde el regulador español con su normativa de dotación de provisiones, que permite que el sistema bancario español se encuentre en una situación de mayor solvencia frente a otros sistemas europeos más laxos.

En resumen, la banca española consiguió cerrar 2007 entre las más rentables, más eficiente y más solventes del mundo, fruto de un sólido modelo de negocio (centrado en banca minorista de clientes y no de productos, muy competitivo, eficiente y tecnológicamente avanzado) con una política de crecimiento rentable y constante en los últimos años y de una buena y prudente gestión del riesgo, que ha permitido posicionar a 2 entidades en grandes multinacionales (Santander y BBVA) entre las 10 mayores del mundo.

A pesar de estas noticias relativamente positivas, los retos para 2008 son importantes y no hay dudas del cambio de ciclo: la gestión del diferencial de tipos de interés, la presión del aumento de los costes de financiación, la restricción de la liquidez financiera y el endurecimiento de las condiciones crediticias y su impacto en el equilibrio de los balances, la desaceleración económica tanto a nivel global como doméstica, la crisis en otros sectores, el repunte de la morosidad.... Por el momento, Banesto la semana pasada consiguió aprobar el examen de la presentación de los resultados del Primer trimestre…pero el crecimiento del crédito se desaceleró intertrimestralmente y comienza a reflejarse el aumento de morosidad ya que en un trimestre se han registrado más saldos morosos que en todo 2007. Seguiremos atentos al resto de competidores.